인플레이션을 잡는 긴축(양적긴축,QT)

양적긴축이란

  양적긴축 또는 정량적 긴축(QT, Quantitative Tightening)은 중앙은행이 경제 안정성을 유지하기 위해 취하는 정책으로, 시중 자금 공급을 감소시키는 것을 말합니다. 이를 위해 중앙은행은 보유하고 있는 채권을 매각하거나 재투자하지 않는 등의 방법을 사용하여 시장에서 유동성을 줄입니다. QT는 인플레이션을 방지하고 경제 안정성을 유지하기 위한 중요한 도구입니다. 경제가 과열되거나 인플레이션 발생이 예상될 때, 중앙은행은 QT를 통해 시중 자금 공급을 감소시켜 인플레이션을 억제하고 경제 안정성을 유지하려 합니다. 하지만 QT가 지나치게 시행될 경우, 경제활동이 저하되거나 금융위기 등의 부작용이 발생할 수 있습니다. 따라서 중앙은행은 경제 상황에 맞게 적절한 시기와 규모로 QT를 조절하여 부작용을 최소화하려 합니다. QT는 시장에 미치는 영향이 크기 때문에, 주식시장이나 채권시장 등의 자산 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 중앙은행은 이러한 시장 반응을 적극적으로 모니터링하고 필요한 경우 조치를 취할 수 있도록 대비해야 합니다.

 

금리인상

  금리인상은 중앙은행이 정책금리를 인상하는 것을 말합니다. 중앙은행은 경제 안정성을 유지하기 위해 금리를 조절하며, 인플레이션을 제어하거나 경제를 안정화하는 데 사용됩니다. 일반적으로, 금리인상은 경제에 부정적인 영향을 미칩니다. 금리가 인상되면 대출이 어려워지므로 소비나 투자 등 경제활동이 감소할 수 있습니다. 또한, 기업들이 대출을 어려움을 겪게 되어 생산성이 저하될 수 있습니다. 하지만, 금리인상은 또한 인플레이션을 억제하고 통화 가치를 유지하는 데도 효과적일 수 있습니다. 금리가 높아지면 자금을 빌리는 비용이 증가하므로 경기 활동이 저하되고 소비가 감소하는 효과를 가져옵니다. 이는 경제활동이 과열되거나 인플레이션 발생이 예상될 때 특히 효과적입니다. 금리인상은 미리 알려 시장에 미리 알려지는 경우가 많습니다. 따라서 투자자들은 미리 이를 예측하여 투자 전략을 세울 수 있습니다. 금리인상 예고가 있으면 주식시장에서는 대개 주가가 하락하고 채권시장에서는 이자율이 상승하는 것이 일반적인 반응입니다. 금리인상의 규모와 속도는 중요합니다. 인플레이션을 억제하고 경제 안정성을 유지하는 목적으로 금리를 인상하더라도, 급격한 금리인상은 경제활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 중앙은행은 적절한 금리 조절을 통해 경제 안정성을 유지하려 합니다.

 

양적긴축과 금리인상

금리인상과 QT는 대개 상호 보완적인 정책으로 사용됩니다. 예를 들어, 경제가 과열되어 인플레이션 발생이 우려될 때는 금리를 인상하여 경기 활동을 저하하고, 경제가 침체하면 QT를 통해 시중 유동성을 감소시켜 인플레이션을 억제합니다. 이러한 정책 조정은 경제 안정성을 유지하고 금융시장을 안정시키는 데 중요한 역할을 합니다.

 

양적긴축과 금리인상 사례

 

미국은 금리인상과 QT를 동시에 실행한 경우가 있습니다.

 

1. 1994년 : 물가 상승에 대한 우려 >  IMF

 

2. 2004년 : 부동산 버블이 발생하면서 물가 상승이 우려  >  2008리먼사태

 

3. 2018년 :인플레이션에 대한 우려  > 코로나사태

 

4. 2022년 :인플레이션에 대한 우려 > 무슨일이 있을까?

 

양적긴축과 금리인상이 동시에 실행한 후

 

양적긴축과 금리인상을 동시에 실한후 2~3년 이내에 경기침체가 찾아왔다.

 

1994년 이후 1997년 IMF사태, 2004년 이후 2008년 리먼사태, 2018년 이후 코로나사태가 발생했다.

 

현재 2023년 금리는 4%를 넘게 상승하고 양적긴축은 진행중이다. 22년 부터 시작해 1년 가까운 시간이 지났다. 

 

앞으로 1~2년이내에 어떤 일이 벌어질지 예상하고 나는 어떻게 대응해야 할지 고민해야하는 시기이다.